Altın Fiyatları Global Likiditeye Bağımlı…

2016 Yılında Altın Fiyatları Yükselişte…

2015 yılını 1060 $ seviyesinde tamamlayan altın, söz konusu tarihten bu yana %18 değer kazanırken yıl içerisinde de en yüksek 1375 $ seviyesini gördü. Mevcut durumda 1260 $ seviyesinde seyrini sürdürmektedir.

Fed'in 2013 yılı Mayıs ayında ABD ekonomisinde iyileşme sinyallerinin alındığı gerekçesi ile birlikte varlık alım programının kademeli azaltılarak sonlandırılacağı kararının ardından altın fiyatlarında uzunca bir süredir görülen düşüşün ardından 2016 yılına başlarken Çin kaynaklı risklerin piyasalarda yarattığı tedirginlik, Avrupa ve ABD ekonomilerindeki resesyon tehlikesi ve gerileyen petrol fiyatlarının dünya genelinde piyasalarda çalkantıya neden olmasının etkisiyle altın söz konusu endişe ortamından beslendi. Geçtiğimiz senelerdeki kadar Fed'in faiz artırımına ilişkin beklentilerin kuvvetli olmaması da altının yükselişine destek olan diğer etmenler arasındaydı.

Altın Fiyatları Global Likidite Koşullarına Oldukça Duyarlı…

Küresel likidite koşullarından birincil derecede etkilenen altın fiyatları, 2013 yılının başından bu yana Fed'in tahvil alım programını sonlandıracağı haberlerinin gündemde yer almasının etkisiyle düşüş trendini başlatmış ve söz konusu zayıf seyir Fed'in finansal piyasalara sağlamış olduğu likiditeyi azaltmasının etkisiyle 2014 yılında da devam etmiştir. Küresel piyasalardaki likidite bolluğu ile doğru orantıya sahip olan altın fiyatları, dünya genelinde likidite koşullarına göre değişiklik gösterebilmekte. Fed'in tahvil alım programının sonlandırması örneğini bir kenara bırakacak olursak, 2016 yılında yükseliş eğilimi gösteren altın ilgili dönemde Avrupa Merkez Bankası'nın parasal genişleme programından beslenmesi de bir diğer emsal niteliğinde.

Küresel likidite koşullarının altın fiyatları üzerindeki etkisi altın haberlerinde sıklıkla rastlanan borsa yatırım fonu olarak da tanımlanan ETF'lerde yakından görülmektedir. Fed'in 2013 yılında varlık alım programına ilişkin azaltım hamlesi sonrası ETF'lerde görülen düşüşler altın fiyatlarındaki düşüş trendinin habercisiydi.