Yılın son PPK'sından akılda kalanlar
TCMB, 20 Aralık PPK toplantısında politika faizi olarak adlandırılan 1 haftalık repo faizinde, üst bant veya marjinal fonlama oranı olarak bilinen gecelik borç verme faizinde ve alt bant olarak bilinen gecelik borçlanma faizinde bir değişiklik yapmadı.
Piyasa konsensüsü; üst bantta 25 baz puanlık bir artışa işaret etmekteyken, 1 haftalık repo faizinde ise piyasada önemli bir fikir ayrılığı oluşmuştu.
Kasım ayındaki teorik anlamda görülen sıkılaşmadan sonra; Merkez Bankası'nın proaktiviteden ziyade biraz daha "bekle gör" duruşuna geçtiğini söylemek yanlış olmaz. Genel eğilim faizlerde bir artışa işaret ediyordu, bu yüzden piyasaların ilk reaksiyonu olumsuz oldu. Kur oynaklığının göreceli olarak azalması, Merkez Bankası'na da bir hareket alanı oluşturdu düşüncesi vermiş olabilir. Ancak; kur geçişkenliğinin tüketici fiyatlarında yarattığı yükseliş beklentisi çerçevesinde önümüzdeki 3 ayda Merkez Bankası açısından faiz artışı kaçınılmaz olabilir. Özellikle Ekim – Kasım kur oynaklığından sonra; Ocak – Şubat – Mart aylarında %8-10 bandında bir enflasyon dalgalanması olması beklenebilir. Merkez Bankası bu etkiyi tam olarak görmek istemiş olacak ki; aksiyon almadı.