Ocak Ayı Kapasite Kullanım Oranı ve Reel Kesim Güven Endeksi

Burgan Yatırım Başekonomisti Haluk Bürümcekçi, yeni yılın ilk ayında imalat sanayi kapasite kullanım oranının (KKO) yüzde 73,9 ile önceki aya göre 2,1 puan düşerken geçen yılın aynı ayının ise 1,5 puan üzerinde gerçekleştiğini hatırlatarak, "Söz konusu veride büyük ölçüde mevsimsellik etkisinin gözlendiği bilinmektedir" dedi.

Ocak ayı kapasite kullanım oranı ve Reel Kesim Güven Endeksi gerçekleşmelerine ilişkin değerlendirmelerde bulunan Bürümcekçi, imalat sanayi üretimi açısından çok önemli bu iki göstergenin 2014 yılı ilk çeyrek büyümesi açısından belirgin bir yavaşlamanın başlangıcına işaret edebileceğini belirtti.

Bürümcekçi, verilerin büyüme hızında yeni yılın ilk çeyreğinde belirgin bir yavaşlamaya ilişkin ilk işareti verdiğini dile getirerek, şunları kaydetti:

"Söz konusu veride büyük ölçüde mevsimsellik etkisinin gözlendiği bilinmektedir. Genellikle yılın ilk çeyreği ve özellikle ilk iki ay yılın en düşük seviyelerini temsil etmektedir. Bir ek bilgi olarak da önceki 6 yıl ocak ayları ortalamasının yüzde 72,5 olduğunu da belirtelim. Ana alt gruplardaki gerçekleşme ise ara malları (yüzde 75,7), yatırım malları (yüzde 73,7) ve tüketim malları (yüzde 71,9) şeklinde oluşurken, en belirgin düşüş yatırım malları üretimi kapasite kullanımında gerçekleşti. Mevsim ve takvim etkisinden arındırılmış KKO'da da düşüş gözlendi. Ocak ayında yüzde 74,5 seviyesine gerileyen arındırılmış KKO, aralık ayında hem 2013 yılının hem de kasım 2011'den bu yana geçen dönemin en yüksek kapasite kullanımına işaret etmişti. Geçen yılın son üç çeyrek ortalamalarından düşük olsa da halen ilk çeyrek ortalamasının üzerinde bulunuyor olması, imalat sanayi aktivitesindeki yavaşlamanın henüz sınırlı olsa başladığını düşündürdü."

Merkez Bankası Reel Kesim Güven Endeksi'nin (RKGE) de ocak ayında gerilemesini sürdürdüğünü anımsatan Bürümcekçi, bu yıla da düşüşle başlayarak 101,4 seviyesinde oluşan endeksin, önceki üç ayda gözlenen geri çekilmenin devam ettiğini yansıtırken önceki çeyrek ortalamasının da gerisinde kalındığını gösterdiğini ve gerilemenin mevsimselliğin ötesinde olduğunu vurguladı.

Mevsim ve takvim etkisinden arındırılmış RKGE'nin, ocak ayında sert gerilediğini kaydeden Bürümcekçi, ocak seviyesinin 104,2 ile önceki ay ve önceki çeyreğin gerisinde kalırken aynı zamanda eylül 2012'den bu yana gözlenen en düşük değer olduğunu ifade etti.

Alt gruplarda en sert gerilemenin son üç aydaki toplam siparişlerde gözlenirken yatırım harcamaları ve ihracat siparişlerinde de belirgin düşüşler izlendiğine dikkati çeken Bürümcekçi, "Özellikle, her iki göstergenin mevsim ve takvim etkisinden arındırılmış hali 2013 yılında gözlenen üretim ivmesinin büyük ölçüde kaybedildiğini düşündürdü. Bugünkü veriler, yüzde 3 seviyesinde olan büyüme öngörümüzün üzerinde aşağı yönlü risklerin hafif ağır bastığını da düşündürdü" değerlendirmesini de yaptı. - İstanbul