Tcmb Enflasyon Raporu

İş Yatırım Araştırma Direktörü Serhat Gürleyen, "Küresel risk iştahı iyi olursa, Türk lirası (TL) hafif değer kazanır. Bu da enflasyonun Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) öngördüğü patikaya girmesini kolaylaştırır. O yüzden biraz dünyaya bağımlıyız" dedi.

TCMB Başkanı Erdem Başçı'nın "TCMB Enflasyon Raporu"na ilişkin düzenlediği basın toplantısının ardından, AA muhabirinin sorularını yanıtlayan Gürleyen, Başçı'nın toplantıda çok açık olduğunu, gelen sorulardan, piyasa oyuncularının TCMB'nin verdiği mesajları anlamaya başladığını gözlemlediklerini kaydetti.

Gürleyen, dünyada para politikasından kaynaklanan bir belirsizlik olduğuna dikkati çekerek, bu belirsizliğin kısmen azaldığını, TCMB'nin, dünyadaki belirsizliğin faizler üzerindeki etkisini azaltmaya çalıştığını, şu anda kur üzerindeki etkinin azaltılamadığını ifade etti.

Gürleyen, bu durumun biraz dünyanın seyrine bağlı olduğunu aktararak, "Ama Başçı şunu söylüyor; içerde faizdeki oynaklığı azaltırsanız, bu sizin ekonominizin toplam betasını azaltacağı için, kurdaki oynaklığı da azaltır. Bu daha çok akademik bir görüş... Gerçek hayatta ne olduğunu, hava sertleştiğinde anlayacağız tekrar. Şu anda dışarıdaki hava sakinleşmiş durumda" dedi.

Serhat Gürleyen, Başçı'nın, fonlama stratejisine ilişkin olarak, yüzde 4,5 seviyesinden miktar ihale yöntemiyle yapılan haftalık vadeli fonlamanın stok miktarını, yıl sonuna kadar 10 milyar lirayı geçmeyecek şekilde sınırlandıracaklarını söylemesine ilişkin, "TCMB, biraz daha daralttı. Bence bunun arkasında, 'Biz dışarıdaki dalgalanmadan bağımsız, daha çok iç piyasaya, içerideki verilere bakarak para politikası belirlemeye çalışıyoruz' mesajı vardı. Biraz daha daraltıcı bir politika izleyecek. Burada verdiği bir diğer mesajda, enflasyonu ana eksen, öncelikli olarak mücadele alanı olarak belirlemesiydi. Bu tutarlı..." değerlendirmelerini yaptı.

Gürleyen, Türkiye'deki para piyasasındaki faizlerin, hala enflasyonun çok altında olduğunu anımsatarak, şunları kaydetti:

"Benim ve piyasadakilerin aklındaki soru şu:  Enflasyonumuz yüzde 7 civarında ve para piyasası faizlerimiz ise yüzde 6 civarında... Bu reel faiz dünyadaki Brezilya, Hindistan ve Rusya gibi diğer gelişmekte olan ülkelere göre daha aşağıda... Böyle bir ortamda TL nasıl değer kazanır? Çünkü 2014 yılı hedefinin tutması için, TCMB'nin zımni olarak aldığı 3 tane şart var:  Petrol fiyatlarının düşmesi, kredilerin yavaşlaması ve TL'nin biraz değer kazanması... Bu faizle TL'nin değer kazanması bence küresel risk iştahına çok bağlı. Küresel risk iştahı iyi olursa, TL hafif değer kazanır. Bu da enflasyonun TCMB'nin öngördüğü patikaya girmesini kolaylaştırır. O yüzden biraz dünyaya bağımlıyız."

Serhat Gürleyen, 2014 yılına ilişkin iyimser olduğunu vurgulayarak, Türkiye'nin hakettiği yeri alacağını ifade etti.

Dünya piyasalarında, gelişmekte olan ülkelere para girişinin devam edeceğini dile getiren Gürleyen, "O anlamda dış konjonktürün, TCMB'nin çizdiği tabloyu daha desteklediğine inanıyorum ama dünyaya bağımlıyız. TCMB doğru şeyler yapıyor ama sonuç olarak biz dünyaya bağımlıyız" ifadelerini kullandı. - İstanbul