Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklıklarına "Yatırım Sınırlamalarında" Esneklik Sağlandı

Sermaye Piyasası Kurulu (SPK), girişim sermayesi yatırım ortaklıklarına ilişkin yeni düzenlemesi ile asgari sermaye şartına, asgari halka açıklık oranına ve nitelikli yatırımcılara satışa ilişkin esasları belirledi. Nitelikli yatırımcılara satış yapmak üzere kurulan girişim sermayesi yatırım ortaklıklarına (GSYO) ilişkin ayrıntılı düzenlemeler hayata geçiren SPK, bu ortaklıklara yatırım sınırlamalarında önemli esneklikler sağlandı. SPK, bu düzenleme ile uluslararası "private equity" modeline paralel bir yapı Türkiye'ye kazandırdı.

Sermaye Piyasası Kurulu, bugünkü Resmi Gazete'de yayımlanarak yürürlüğe giren Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklıklarına İlişkin Esaslar Tebliği'ne ilişkin yazılı açıklama yaptı. SPK yeni düzenleme ile asgari sermaye şartına, asgari halka açıklık oranına ve nitelikli yatırımcılara satışa ilişkin esaslar belirlendiğini bildirdi. Nitelikli yatırımcılara satış yapmak üzere kurulan GSYO'lara ilişkin ayrıntılı düzenlemeler yapıldığını vurgulayan SPK, bu ortaklıklara yatırım sınırlamalarında önemli esneklikler sağlandığını kaydetti.

-GİRİŞİM SERMAYESİ YATIRIMLARINA YÖNLENDİRİLECEK POTANSİYEL KAYNAĞIN ARTIRILMASI AMAÇLANDI-

Bu düzenleme ile uluslararası "private equity" modeline paralel bir yapının Türkiye'ye kazandırıldığını vurgulayan SPK düzenlemenin getirdiği yenilikler hakkında şu bilgiyi verdi:

"-GSYO'ların girişim şirketlerine borç ve sermaye finansmanının karması olarak yapılandırılmış finansman (mezzanine finance) sağlayabilmelerine imkan verildi. Bu şekilde GSYO'lar tarafından girişim sermayesi yatırımlarına yönlendirilecek potansiyel kaynağın artırılması amaçlandı.

-Küçük ve orta büyüklükteki işletmelere (KOBİ) yapılacak yatırımları kolaylaştırmak maksadıyla, GSYO'lar tarafından belli oran ve şartlar dahilinde KOBİ'ler lehine rehin ve teminat tesis edilebilmesine imkan tanındı. Bu şekilde GSYO'ların KOBİ'lere doğrudan sağladıkları finasmanın yanı sıra, KOBİ'lerin banka kredileri gibi dış finansmana erişiminde uygulamada karşılaşılan sorunlar giderildi.

-Portföy sınırlamalarına ilişkin esaslar belirlenmekte ve yatırımdan çıkış nedeniyle oluşabilecek portföy sınırlamalarına aykırılıklarda uygulanacak esaslar yeniden düzenlendi.

-Tebliğ'deki yükümlülükler karşısında yönetim kurulunun veya yetkilendirilmiş olması halinde ilgili murahhas üyenin sorumluluğuna ilişkin düzenleme yapıldı, bu suretle tüzel kişiliğin ve yöneticilerin sorumlulukları açıklığa kavuşturuldu."