TL'de negatiflik...

Beklentilerin %0,30 – 0,98 arasında değişim gösterdiğini düşünecek olursak, en olumlu beklentiden de daha iyi bir veri geldiğini gözlemliyoruz. Bu açıdan gelen verinin pozitif anlamda bir sürpriz yaptığını söyleyebiliriz.

Merkez Bankası Başkanı Murat Çetinkaya daha önce Eylül ayında gıda fiyatlarının etkisiyle enflasyonun düşeceğini öngörmüştü. Enflasyonda gerileme oldukça önemli, çünkü bir yandan da Merkez Bankası faiz düşürüyor. Enflasyonda yaşanan düşüşten sonra, Ekim PPK'sında bir indirim daha yolda. Yüksek ihtimalle sadeleştirme sonunda politika faizi de %7,50'de oluşturulacak.

Tabii Merkez Bankası'nın hareket alanının genişlemesi bakımından enflasyonun gerilemesi oldukça önemli. Enflasyon faizden yüksek olursa, paranın getirisini enflasyondan arındırdığımızda ortaya çıkan reel getiri negatif olur. Bu açıdan faiz düşürmeye devam edeceksek eğer, enflasyonun da gerilemesinin şartlarını sağlamalıyız. Şu anda geçen yıldan gelen baz etkisi ve fiyat seviyeleri, aynı zamanda mevsimsel koşullar da bizi desteklemektedir.

Gelen veriler ışığında yıllık enflasyonun %8'in altında gerçekleşebileceği beklentileri biraz daha ağırlık kazanacaktır. Ekim ayında genelde enflasyon artışı yüksek olur, bu nedenden oluşacak baz etkisinin daha net görülmesi amacıyla tahminimizi revize etmek için Ekim verisini bekleyeceğiz.

TL, GOÜ para birimleri arasında negatif ayrışma içindedir. BRL, RUB, ARS, ZAR, PHP ve IDR gibi para birimleri değer kazandı. TL'de ise %0,84'lük değer kaybı söz konusu oldu. TL'den daha fazla değer kaybeden tek GOÜ para birimi ise Kolombiya'da hükümet ve gerilla güçleri arasındaki barış anlaşmasının referandumda reddedilmesi nedeniyle COP oldu.

Tahvil faizlerinde bir sıçrama yok. Gösterge tahvil faizi %8,63'e çekildi. 10 yıllık tahvil faizinde de %9,61'e doğru bir geri çekilme var. 5 yıllık CDS'ler 256'ya geriledi. Yani risk göstergelerinde de bir bozulma yok. Özellikle düşük gelen enflasyon verileri faizlerdeki geri çekilmede etkili. Ancak TL'ye olumlu bir etkide bulunamadı.

Borsa endekslerinde de seyir pozitif. Yani hareket Türk piyasalarına özgü olduğu gibi sadece para piyasalarına özgü. Para piyasalarındaki hareketin daha sonradan düşük gelen enflasyonun körüklediği faiz indirimleri beklentisine bağlandığını söyleyelim.

En az 100 milyon USD büyüklüğündeki opsiyonların pozisyonlarında; 3,05 seviyesinden 5 Ekim vade tarihli call opsiyonu var. Yakın vadeli opsiyonların çoğu call opsiyonu; 3,10 – 3,15 – 3,20 – 3,21 gibi fiyatlarda Ekim ve Kasım vadeli call (alım) opisyonlarının olduğunu görüyoruz. Alım opisyonları 3,05 – 3,30 aralığında yoğunlaştı diyebiliriz. Buna karşın kısa vadeli put opsiyonlarının sayısı çok az. Yukarı yönlü hareket beklentisini ortaya koyuyor. Muhtemelen yüklü bir kurumsal alım söz konusu oldu.

Akşam saatlerinde Başbakan Yardımcısı Numan Kurtulmuş, olağanüstü halin 3 ay süreyle uzatılmasına karar verildiğini açıkladı. OHAL'in uzamasının piyasalarda bir baskı unsuru olabileceğini düşünüyoruz. Türk hisse ETF'leri ABD seansında sınırlı derecede değer kazansa da oldukça dalgalı seyretti. Bugün açılışta yataya yakın veya negatif bir seyir görmemiz olası.

ABD'den akşam saatlerinde yapılan açıklamada da Suriye konusunda Rusya ile her türlü işbirliğinin askıya alındığının belirtilmesi de küresel anlamda bir korku unsuru olabilir. Bugün bu nedenden dolayı Avrupa seansında açılışların karışık olması bekleniyor.