Davranışsal Finans Profesörü Statman, Borsa İstanbul'a Konuk Oldu

Davranışsal Finans alanında çok sayıda makale ve araştırmaya imza atan Santa Clara Üniversitesi profesörlerinden Meir Statman, Borsa İstanbul'da "Yatırımcılar Ne İster: Davranışsal Finanstan Dersler" semineri kapsamında finans sektörü profesyonelleriyle biraraya geldi.

Borsa İstanbul açıklamasına göre, Borsa İstanbul Araştırma Bölümü, 2014 yılının ilk etkinliği kapsamında davranışsal finansın önde gelen isimlerinden Profesör Meir Statman'ı ağırladı. Borsa İstanbul Konferans Salonu'nda düzenlenen ve deneyimli araştırmacılarla sektör profesyonellerini bir araya getiren seminerde Statman, davranışsal finansa ilişkin sunum gerçekleştirdi.

Statman, özellikle bireylerin harcama ve yatırım kararlarında tek belirleyici etkenin maddi fayda olmadığını, kendini ifade etme ve duygusal faydanın da etkili olduğunu belirterek, şunları kaydetti:

"İnsanlar maddi kazanç kadar estetik, statü ve saygınlığı da önemser. Tüketim kararları bu doğrultuda şekillenir. Finansta da benzer bir durum geçerlidir. Amaç para kazanmaktır, ama ne için? Yüksek getiri elde etmek için, ailenin geçimini sağlamak için, yoksulluk korkusunu uzaklaştırmak için, zenginleşme umudunun tadını almak için ya da piyasayı yenme oyunu oynamak ve kazanmak için...

Buradan çıkarılması gereken ilk ders, yatırımcıların kendilerini iyi tanımaları gerekliliğidir. Finans sektöründeki profesyonellerin de müşterilerinin isteklerini, amaçlarını, bilişsel zaaflarını ve duygularını iyi tanıması gerekir. İkinci ders de finansal piyasalar ve insan davranışına ilişkin bilimsel bilgiyi müşterilere mümkün olduğunca aktarmaktır. Profesyonel yatırımcıyı bireysel yatırımcıdan ayıran en önemli fark bilim yoluyla elde edilen bilgidir. Yatırım yaparken hızlı ve çaba gerektirmeyen yol yerine kontrollü, çaba sarf edilen ve kural bazlı bir yol izlenmelidir."

Standart finansın varsayımlarını sorgulayan ve davranışsal finansın temel yapı taşlarına değinen Statman, "Yatırımcılar rasyonel değil, normaldir. Portföylerini standart portföy teorisi çerçevesinde değil, çeşitli bilişsel zaaflardan etkilenerek oluştururlar. Piyasaların etkinliği sınırlıdır. Beklenen getiriler yalnızca risk ile belirlenmez" ifadelerini kullandı.

Statman, kendine aşırı güven, piyasadaki gelişmelere yalnızca belli bir çerçeveden bakma, kendi düşüncelerini doğrulayan olayları dikkate alma ve kendi fikrini bir kenara bırakıp başkalarını takip etmeyi yaygın davranışsal zaaflar arasında saydı.

Statman, yatırımcıların ne istediklerini anlatıyor

Davranışsal finans üzerine araştırmalar gerçekleştiren ve ödüllü "Yatırımcılar Ne İster?" kitabının yazarı olan Meir Statman, yatırımcıların ve şirket yöneticilerinin kararlarına ve bu kararların finansal piyasalara nasıl yansıdığına odaklanıyor.

Birçok derginin editör kurulunda yer alan ve davranışsal finansın önde gelen akademisyenleri arasında yer alan Statman'ın Journal of Finance, Journal of Financial Economics, Review of Financial Studies ve Journal of Financial and Quantitative Analysis gibi dünyanın en iyi finans dergilerinde yayınlanmış çok sayıda makalesi bulunuyor. 2011 yılında Investment Advisor tarafından en etkili 25 kişi arasında gösterilen Statman'ın yayınlanmış makalelerinin yanı sıra çok sayıda ödülü de bulunuyor - İstanbul