Para Politikası Kurulu: Faizde Ölçülü İndirim Yapıldı

Para Politikası Kurulu (PPK), Mayıs ayı toplantısında bir hafta vadeli repo ihale faiz oranını yüzde 10'dan yüzde 9.5'e indirdi. Geç likidite penceresi uygulaması çerçevesinde bankalararası para piyasasında saat 16.00-17.00 araca gecelik vadede uygulanan Merkez Bankası borçlanma faiz oranını yüzde sıfır düzeyinde sabit tutan Kurul, borç verme faiz oranını da yüzde 13.5 düzeyinde sabit bıraktı.

PPK, Mayıs ayı toplantısını gerçekleştirdi. Merkez Bankası'ndan yapılan açıklamaya göre toplantıya Merkez Bankası Başkanı Erdem Başçı, Ahmet Faruk Aysan, Murat Çetinkaya, Turalay Kenç, Necati Şahin, Abdullah Yavaş ve Mehmet Yörükoğlu katıldı. PPK, bir hafta vadeli repo ihale faiz oranı ile banka bünyesindeki Bankalararası Para Piyasası ve Borsa İstanbul Repo-Ters Repo Pazarlarında uygulanmakta olan faiz oranlarına ilişkin aldığı kararları açıkladı. Buna göre Kurul, Mayıs ayı toplantısında bir hafta vadeli repo ihale faiz oranını 50 baz puanlık indirimle yüzde 10'dan yüzde 9.5'e düşürdü. Hatırlanacağı üzere Ocak ayı toplantısında sürpriz bir karar almayan Kurul, 28 Ocak akşamı gerçekleştirdiği ara toplantıda politika faizi olan bir hafta vadeli repo ihale faiz oranını yüzde 4.5'ten yüzde 10'a yükseltmişti. Kurul, Şubat, Mart ve Nisan ayında ise bir hafta vadeli repo ihale faiz oranında değişikliğe gitmemişti.

/**PPK Toplantı Tarihleri ve Bir Hafta Vadeli Repo İhale Faiz Oranı

Değişim Faiz

(Puan) Oranı(%)

18 Mayıs 2010 - 7,00

17 Haziran 2010 - 7,00

15 Temmuz 2010 - 7,00

19 Ağustos 2010 - 7,00

16 Eylül 2010 - 7,00

14 Ekim 2010 - 7,00

11 Kasım 2010 - 7,00

16 Aralık 2010 -0,50 6,50

20 Ocak 2011 -0,25 6,25

15 Şubat 2011 - 6,25

23 Mart 2011 - 6,25

21 Nisan 2011 - 6,25

25 Mayıs 2011 - 6,25

23 Haziran 2011 - 6,25

21 Temmuz 2011 - 6,25

04 Ağustos 2011 -0,50 5,75

23 Ağustos 2011 - 5,75

20 Eylül 2011 - 5,75

20 Ekim 2011 - 5,75

23 Kasım 2011 - 5,75

22 Aralık 2011 - 5,75

2012

24 Ocak 2012 - 5,75

21 Şubat 2012 - 5,75

27 Mart 2012 - 5,75

18 Nisan 2012 - 5,75

29 Mayıs 2012 - 5,75

21 Haziran 2012 - 5,75

19 Temmuz 2012 - 5,75

16 Ağustos 2012 - 5,75

18 Eylül 2012 - 5,75

18 Ekim 2012 - 5,75

20 Kasım 2012 - 5,75

18 Aralık 2012 -0,25 5,50

2013

22 Ocak 2013 - 5,50

19 Şubat 2013 - 5,50

26 Mart 2013 - 5,50

16 Nisan 2013 -0,50 5,00

16 Mayıs 2013 -0,50 4,50

18 Haziran 2013 - 4,50

23 Temmuz 2013 - 4,50

20 Ağustos 2013 - 4,50

17 Eylül 2013 - 4,50

23 Ekim 2013 - 4,50

19 Kasım 2013 - 4,50

17 Aralık 2013 - 4,50

2014

21 Ocak 2014 - 4,50

28 Ocak 2014 5,5 10,0

18 Şubat 2014 - 10,0

18 Mart 2014 - 10,0

24 Nisan 2014 - 10,0

22 Mayıs 2014 -0.5 9,5 **/

.

-MARJİNAL FONLAMA ORANI YÜZDE 12-

Kurul, Mayıs ayı toplantısında gecelik faiz oranlarında değişikliğe gitmedi. Kurul, marjinal fonlama oranını yüzde 12'de, açık piyasa işlemleri çerçevesinde piyasa yapıcısı bankalara repo işlemleri yoluyla tanınan borçlanma imkanı faiz oranını yüzde 11.5'te, Merkez Bankası borçlanma faiz oranını yüzde 8'de sabit tuttu.

Hatırlanacağı üzerine Kurul 28 Ocak'ta gerçekleştirdiği ara toplantıda aldığı karar çerçevesinde marjinal fonlama oranını yüzde 7.75'ten yüzde 12'ye, açık piyasa işlemleri çerçevesinde piyasa yapıcısı bankalara repo işlemleri yoluyla tanınan borçlanma imkanı faiz oranını yüzde 6.75'ten yüzde 11.5'e, Merkez Bankası borçlanma faiz oranını yüzde 3.5'ten yüzde 8'e yükseltmişti.

-GEÇ LİKİDİTE PENCERESİ BORÇ VERME FAİZ ORANI YÜZDE 13.5-

Kurul, Mayıs ayı toplantısında Geç Likidite Penceresi uygulaması çerçevesinde, Bankalararası Para Piyasası'nda saat 16.00-17.00 arası gecelik vadede uygulanan Merkez Bankası borçlanma faiz oranı yüzde sıfır düzeyinde sabit tutarken, borç verme faiz oranını ise yüzde 13.5'te sabit bıraktı.

Merkez Bankası borç verme faiz oranını 28 Ocak tarihli ara toplantısında yüzde 10.25 düzeyinden yüzde 15 düzeyine yükseltmiş, Nisan ayı toplantısında ise yüzde 13.5'e çekmişti.

/**

Merkez Bankası Faiz Oranları

Gecelik Gecelik Geç Likidite Penceresi

Borç Marjinal Borç Borç

Tarih Alma Fon. Or. Alma Verme

16.01.09 13,00 15,50 9,00 18,50

20.02.09 11,50 14,00 7,50 17,00

20.03.09 10,50 13,00 6,50 16.00

17.04.09 9,75 12,25 5,75 15,25

15.05.09 9,25 11,75 5,25 14,75

17.06.09 8,75 11,25 4,75 14,25

17.07.09 8,25 10,75 4,25 13,75

19.08.09 7,75 10,25 3,75 13,25

18.09.09 7,25 9,75 3,25 12,75

16.10.09 6,75 9,25 2,75 12,25

20.11.09 6,50 9,00 2,50 12,00

17.09.10 6,25 8,75 2,25 11,75

15.10.10 5,75 8,75 1,75 11,75

12.11.10 1,75 8,75 0,00 11,75

17.12.10 1,50 9,00 0,00 12,00

05.08.11 5,00 9,00 0,00 12,00

21.10.11 5,00 12,50 0,00 15,50

22.02.12 5,00 11,50 0,00 14,50

18.09.12 5,00 10,00 0,00 13,00

18.10.12 5,00 9,50 0,00 12,50

20.11.12 5,00 9,00 0,00 12,00

18.12.12 5,00 9,00 0,00 12,00

22.01.13 4,75 8,75 0,00 11,75

19.02.13 4,50 8,50 0,00 11,50

26.03.13 4,50 7,50 0,00 10,50

16.04.13 4,00 7,00 0,00 10,00

16.05.13 3,50 6,50 0,00 9,50

18.06.13 3,50 6,50 0,00 9,50

23.07.13 3,50 7,25 0,00 10,25

20.08.13 3,50 7,75 0,00 10,25

17.09.13 3,50 7,75 0,00 10,25

23.10.13 3,50 7,75 0,00 10,25

19.11.13 3,50 7,75 0,00 10,25

17.12.13 3,50 7,75 0,00 10,25

21.01.14 3,50 7,75 0,00 10,25

28.01.14 8,00 12,00 0,00 15,00

18.02.14 8,00 12,00 0,00 15,00

18.03.14 8,00 12,00 0,00 15,00

24.04.14 8,00 12,00 0,00 13,50

22.05.14 8,00 12,00 0,00 13,50

**/

-ÖLÇÜLÜ İNDİRİM KARARI-

Son dönemde azalan belirsizlikler ve risk primi göstergelerindeki iyileşme sonucunda tüm vadelerde piyasa faizlerinde düşüşler gözlendiğini vurgulayan Kurul, bu çerçevede, bir hafta vadeli fonlama faizinde ölçülü bir indirime gidilmesine karar verdi. Kurul, getiri eğrisinin bu karardan sonra da yataya yakın seyretmesi ile para politikasındaki sıkı duruşun devam edeceğini değerlendirdi.

-"SIKI DURUŞ SÜRECEK"-

Enflasyon beklentileri, fiyatlama davranışları ve enflasyonu etkileyen diğer unsurlar yakından izleneceğini ve enflasyon görünümünde belirgin bir iyileşme sağlanana kadar para politikasındaki sıkı duruşun sürdürüleceğini ifade eden

Kurul, sıkı para politikası duruşunun ve alınan makroihtiyati önlemlerin etkisiyle kredi büyüme hızlarının makul düzeylerde seyrettiğine dikkat çekti.

-NET İHRACATIN DIŞ TALEPTEKİ TOPARLANMAYLA BÜYÜMEYE OLUMLU KATKISI BEKLENİYOR"-

Son dönemde açıklanan verilerin bu gelişmelerle uyumlu olarak yurt içi özel kesim nihai talebinde ılımlı bir seyre işaret ettiğini belirten Kurul, net ihracatın ise dış talepteki toparlanmanın da etkisiyle büyümeye olumlu katkı yapmasının beklendiğini vurguladı.

Kurul, talep bileşenlerinin mevcut görünümü altında 2014 yılında toplam talep koşullarının enflasyon baskılarını sınırlayacağını ve cari işlemler açığında belirgin bir iyileşme gözleneceğini tahmin etti.