Gündeme Dair

Almanya seçimlerini Angela Merkel'in başında bulunduğu CDU/CSU kazanırken, hem iktidar partisi hem de merkez partilerin oy kaybına uğradıkları ve aşırı sağcı AfD (Alternative für Deutschland) partisinin anketlerin öngördüğünden daha fazla oy aldığını gördük. Merkel'in mevcut iktidar ortağı olan SPD, büyük koalisyona devam etmeyeceğini ve muhalefette kalacağını açıklamıştı ve bu durum Merkel'in hükümeti kurmasını zorlaştırıyor. Merkel'in mevcut durumda FDP ve Yeşiller'le üçlü koalisyona gitmesi bekleniyor.

ABD için oldukça kritik bir haftaya giriliyor. Fed'in yaptığı açıklamalar sonrasında momentum kazanımı olsa da DXY 92,5 – 93 seviyesini, UST10YR da %2,25 – 2,30 bandını geçemiyor. Aralıka yı Fed opsiyon fiyatlaması %63 seviyesinde ve bu hafta en önemlisi Salı günkü Yellen konuşması olmak üzere çok kalabalık bir Fed konuşmacısı takvimi var. Fed kurmayları piyasaları faiz artışına hazırlayan konuşmalar yapabilir. Bu hafta ABD'de vergi reformu açısından da kritik, Perşembe ve Cuma günü de GSYH ve PCE gibi önemli veriler açıklanıyor.

TRY halen volatiliteden arındırılmış carry getirileri karşılaştırıldığında diğer EM'lerden daha cazip. Ancak jeopolitik risk unsurları, Güneydoğu'daki hareketlilik ve Kuzey ırak referandumunun gerginliği bir boyut yukarıya taşıyacak olması itibariyle piyasalarda tedirginlik unsuru söz konusu olabilir. Cumartesi günü TBMM'den sınır ötesi operasyon tezkeresini 1 yıl uzatan karar geçti. TRY varlıklarında risklerin aktif durumda olduğunu ve kalıcı olumlu fiyatlama için gündemin durulması gerektiğini düşünüyoruz.

Bugün sabah itibariyle vadeli endeksler yatay seyretmekle birlikte, yedi büyük Asya EM borsasında toplam ve ortalama getirinin negatif bölgede olduğunu görüyoruz. TRY ise 3,50 seviyesinin hemen altında seyretmektedir. Yatay bir açılış olmasını bekleriz.