Yatırımcılar Yükselen ABD Hisselerine Yöneliyor

Aralık ayının BofA Merrill Lynch Fon Yöneticileri Araştırması'na göre, küresel yatırımcılar ABD hisselerinin sürekli yükselişte olan başlıca yatırım aracı olduğunu düşünüyorlar.

Katılımcıların net yüzde 44'ü dünya ekonomisinin 2011'de güçleneceğini öngörüyor; bu oran bir önceki ay yüzde 35'ti. Şirket kârlarının önümüzdeki yıl artacağını düşünenlerin oranı Kasım ayındaki yüzde 36'dan Aralık ayında net yüzde 51'e yükseldi. Aynı zamanda daha çok yatırımcı enflasyonun yükseleceğine inanırken panelin net yüzde 61'i 2011'de daha yüksek bir çekirdek enflasyon öngördü.

Avrupa'da devlet borçları krizi devam ederken, yatırımcılar ABD hisselerine yöneliyor. Portföy yöneticilerinin net yüzde 16'sı ABD hisselerinde gösterge üstü konumdayken bu oran Kasım ayında net yüzde 1'di. Kasım ayında katılımcıların net yüzde 15'i avro bölgesi hisselerinde gösterge üstü konumdayken şu anda net yüzde 4'ü gösterge altı konumda. Amerikan dolarının artış eğilimi doların değerleneceğini tahmin eden yatırımcı sayısındaki ani yükselişte açıkça görülüyor. Katılımcıların net yüzde 36'sı doların 2011'de değer kazanmasını beklerken bu oran Kasım ayında net yüzde 14'tü. ABD bölgesel araştırmasında, çift haneli kâr artışı bekleyen ABD'li yatırımcıların net yüzdesi geçen aya oranla iki katına çıkarak yüzde 40'a yükseldi.

BofA Merrill Lynch Global Research Avrupa Hisse Senetleri Stratejisi Başkanı Gary Baker, "Küresel büyümeye güvenin artmasına karşın, araştırma, siyasi oyalamaların ve bankacılık endişelerinin güçlü şirket yapısını gölgelemesi sonucu, Avrupa'nın yatırımcı desteğini kaybettiğini gösteriyor," dedi.

BofA Merrill Lynch Global Research Küresel Hisse Senetleri Baş Stratejisti Michael Hartnett ise "Avrupa'nın gözden düştüğü ve yatırımcıların Çin'in büyüme ihtimalini sorguladığı bir dönemde ABD'de beklenen yeni vergi anlaşması ve QE2 (Parasal Gevşeme 2) Amerikan şirketlerinin geleceğine ilişkin güveni geri kazandırdı," dedi.

Şirketler yatırımın artmasını teşvik etti

Küresel yatırımcılar şirketlerin sermaye harcamasını artırmasına yeşil ışık yakıyor. Panelin net yüzde 62'si şirketlerin genel olarak az yatırım yaptığını söylerken, bu oran Fon Yöneticileri Araştırması'nın bu soruyu sormaya başladığı Ağustos 2005'ten beri en yüksek seviyeye ulaştı.

Yatırımcıların nakit kullanımında bir numaralı tercihi yüzde 45'lik bir oranla sermaye harcamasına kaydı. Kasım ayında "hissedarlara nakit ödeme yapmak" birinci tercihti. Ayrıca gittikçe daha çok yatırımcı şirketlerin daha çok borç alacaklarına inanıyor. Katılımcıların net yüzde 44'ü şirket bilançolarındaki borç miktarının yetersiz olduğunu düşünürken bu oran Kasım ayında net yüzde 41'di.

Teknoloji 11 ayın ardından bir numaralı sektör konumunu kaybediyor

Enerji bir yıldır ilk kez Teknolojiyi dünyanın en çok tercih edilen hisse senedi sektörü konumundan aşağı indirdi. Teknoloji Ocak ayından beri art arda 11 ay bir numara olmuştu. Enerjide gösterge üstü konumda olan varlık yöneticilerinin oranı net yüzde 38 olarak gerçekleşirken bu oran Kasım ayında net yüzde 24'tü. Teknolojide gösterge üstü konumda olan katılımcıların oranıysa geçen aya göre yüzde 1 düşerek net yüzde 34'e geriledi. En yüksek artışı gören ikinci sektörse Hammadde oldu ve gösterge üstü konumda olan katılımcıların oranı yüzde 8 arttı. Hem Enerji hem de Hammadde, geleneksel olarak, yükselen enflasyondan faydalanan sektörler olmuştur.

Bankalar daha da güç kaybederken küresel yatırımcıların net yüzde 28'i bu sektörde gösterge altı konuma düştü. Özellikle Avrupalı yatırımcılar banka hisselerinden hızla çıktılar. Bu ay Avrupalı katılımcıların net yüzde 47'si banka sektöründe gösterge altı konuma düşerken Kasım ayının net yüzde 22'lik oranına göre artış görüldü.

Avrupalılar devlet borcu krizine karşın halen olumlu

Mali hisse senetlerinden topluca uzaklaşmalarının dışında, Avrupalı yatırımcılar soğukkanlılıklarını koruyorlar. Bölge ekonomisinin 2011'de gelişeceğine inanan Avrupalı katılımcıların oranı Kasım ayında net yüzde 23 olarak gerçekleşirken bu oran Aralık ayında net yüzde 26'ya yükseldi. Katılımcıların net yüzde 34'ü hisse başına kazancın önümüzdeki yıl artacağını beklerken, bu oran bir önceki ay net yüzde 29'du.

Bölgedeki nakit stoklar küçük bir miktarda olmak kaydıyla yükselişe geçerken ortalama nakit pozisyonları geçen aya göre yüzde 0,1 artarak bir portföyün yüzde 3,0'ına yükseldi. BofA Merrill Lynch Global Research Avrupa Hisse Senetleri Stratejisti Patrik Schöwitz, "Avrupalılar gürültülü siyaset sürecinin ötesine bakıyorlar; ancak devlet borçları krizine bir çözüm bulunacağına ve ekonomik büyüme ile şirket kârlarının gelecek yılda artacağına inanıyorlar," dedi.