Piyasalar FOMC' ye Odaklanmış Durumda

FED'in düzenli olarak gerçekleştirdiği bu toplantı, ekonomik büyümedeki endişeler ve enflasyonun değerlendirilip kısa vadeli faiz oranlarının açıklandığı ve Dolar'ın değerinin belirlenmesi açısından oldukça önemli olduğu için, başta EUR/USD başta olmak üzere birçok parite ve emtianın bu haftaki yönünü tayin edecektir.

Piyasalar geçtiğimiz Cuma günü açıklanan ABD büyüme verisinin beklentiler üzerinde gerçekleşmesi nedeniyle QE3 ümitlerini bir miktar azaltıp, faiz oranında değişiklik beklemese de gözler Çarşamba günü açıklanacak olan FOMC sonuçlarına şimdiden odaklanmış durumda. Geçtiğimiz günlerde Bernanke'nin "Adımlarımızı tekrar gözden geçireceğiz" demesi ve işsizlikte sürdürülebilir bir ilerleme kaydedilemezse, FOMC'nin borçlanma maliyetlerini aşağıda tutmak, büyümeyi desteklemek ve işsizliği azaltmak üzere yeniden tahvil alımlarına başlamadan önce daha fazla istihdam verisi görmek istediğini belirtmesi, az da olsa akıllara "Üçüncü parasal genişleme gerçekleşebilir mi?" sorusunu getiriyor. Piyasaların geneli QE3'ün Eylül ayına sarkabileceğini fiyatlamış durumda.

Tek silah parasal genişleme mi?

Diğer bir yandan ele aldığımızda ise ekonominin düzene girebilmesi için parasal genişlemenin dışında farklı bir silah daha mevcut. Bernanke, ABD'nin istikrarlı büyümesini sağlamak ve kısa vadeli borçlanma maliyetlerini aşağıya çekmek için rezerv faizlerini aşağıya çekebilir.

FOMC öncesi EUR/USD paritesi beklemede;

Paritede geçtiğimiz Mayıs ayında 1.3000 seviyesinin aşağı yönlü kırılması sonrası halen düşen bir trend içerisinde hareket etmekte. Alım tepkilerinin sınırlı olduğu EUR/USD paritesinde 1.2400 direnç bölgesi halen önemini korumaktadır. Piyasanın gerçekleşmesine az ihtimal verdiği parasal genişlemenin gerçekleşmemesi durumunda kısa vadeli olarak Dolar'ın Euro karşısında değer kazanmasına neden olabilir.