Ekonomistler Fed Tutanaklarını Yorumladı

ERDAL ÇELİKEL - Ekonomistler, Amerikan Merkez Bankasının (Fed) parasal genişlemeyi orta vadede devam ettireceğinin yanında bankanın bu yıl tahvil alımlarını azaltmaya başlama ihtimalini de yüksek olarak görüyorlar.

Dün açıklanan Fed tutanakları ve Başkan Ben Bernanke'nin mesajlerına ilişkin AA muhabirine değerlendirmelerde bulunan İntegral Menkul Değerler Kıdemli Analisti Ozan Batu, toplantı tutanaklarında bazı üyelerin parasal genişlemeyi azaltmadan önce belirli bir dönem istihdamda artış görülmesi gerektiği yönündeki görüşlerinin yer aldığını hatırlattı.

"Söz konusu ifadelerin parasal genişlemenin orta vadede devam edebileceği yönünde algı yarattığını" belirten Batu, "Dolarda gözlemlediğimiz değer kaybına bağlı olarak, ilk etapta altın ve avro/dolar paritesinde tepki alımları gözlemlemiştik. Açıklamaların devamında düşük faiz ortamının uzun süre daha devam edeceği ve 2014 ile 2015 yıllarında ABD büyümesinin güç kazanabileceği yönündeki açıklamalar tekrar parite ve altında tansiyonu düşürse de, Bernanke'nin ABD ekonomisine daha ihtiyatlı yaklaştığını açıkça görüyoruz" dedi.

Batu, Bankanın belirli süre daha parasal genişlemenin devam etmesini savunmasında Avro Bölgesi ekonomisinde yaşanan "ivmesiz" toparlanma, gelişmekte olan ülkelerde kronik bir sorun haline gelen talep yetersizliği ve güçlü dolar karşısında maliyet enflasyonunun özellikle sanayi sektöründe tekrar ön plana çıkabilme olasılığının etkili olduğununun söylenebileceğini dile getirdi.

-"Bu yıl tahvil alımları azaltılabilir"

ING Bank Başekonomisti Sengül Dağdeviren, Fed'in açıkladığı tutanaklarda tahvil alımının azaltılmasına ilişkin daha önce söylenenlerin dışında yeni bir ifade olmadığını belirterek, Başkan Ben Bernanke'nin açıklamalarına odaklanıldığında "bankanın bu yıl tahvil alımlarını azaltmaya başlama ihtimalinin çok yüksek" olduğunu söyledi.

Bu açıdan bakıldığında piyasaların tutanaklara reaksiyon göstermemesini normal karşılamak gerektiğini anlatan Dağdeviren, "Piyasalar üzerinde asıl etkili olan şey, Bernanke'nin önümüzdeki dönemde destekleyici para politikaları süreceğini vurgulaması. Bu noktada söz konusu politikalardan ne anlaşıldığı önem kazanıyor" dedi.

Fed'in tahvil alımlarına duyduğu ihtiyacın azalmasının ortak görüş olduğunu dile getiren Dağdeviren, buna karşın piyasalarda oynaklık ve ABD'de piyasasında tahvil faizlerinin artacağı beklentisi ivme kazanırsa küresel piyasalar açısından bu durumun sorun yaratabileceğini kaydetti. Dağdeviren, "Oynaklık çok uzun sürerse bunun sadece ABD'nin değil, küresel büyümenin üzerinde de olumsuz etkisi olur" değerlendirmesinde bulundu. - Ankara