Para Politikası Kurulu, Politika Faizini Sabit Tuttu

Merkez Bankası Para Politikası Kurulu (PPK), Ağustos ayı toplantısında bir hafta vadeli repo ihale faiz oranını yüzde 8.25 düzeyinde, Merkez Bankası gecelik borçlanma faiz oranını ise yüzde 7.5 düzeyinde sabit tuttu. Kurul, marjinal fonlama oranını yüzde 12'den yüzde 11.25'e, açık piyasa

işlemleri çerçevesinde piyasa yapıcısı bankalara repo işlemleri yoluyla tanınan borçlanma imkanı faiz oranını yüzde 11.5'ten yüzde 10.75'e indirdi.

PPK, Ağustos ayı toplantısını gerçekleştirdi. Merkez Bankası'ndan yapılan açıklamaya göre toplantıya Merkez Bankası Başkanı Erdem Başçı, Ahmet Faruk Aysan, Murat Çetinkaya, Turalay Kenç, Necati Şahin, Abdullah Yavaş ve Mehmet Yörükoğlu katıldı. PPK, bir hafta vadeli repo ihale faiz oranı ile banka bünyesindeki Bankalararası Para Piyasası ve Borsa İstanbul Repo-Ters Repo Pazarlarında uygulanmakta olan faiz oranlarına ilişkin aldığı kararları açıkladı. Buna göre Kurul, Ağustos ayı toplantısında bir hafta vadeli repo ihale faiz oranını yüzde 8.25 düzeyinde sabit tuttu.

Hatırlanacağı üzere Ocak ayı toplantısında sürpriz bir karar almayan Kurul, 28 Ocak akşamı gerçekleştirdiği ara toplantıda politika faizi olan bir hafta vadeli repo ihale faiz oranını yüzde 4.5'ten yüzde 10'a yükseltmişti. Şubat, Mart ve Nisan ayında bir hafta vadeli repo ihale faiz oranında değişikliğe gitmeyen Kurul, Mayıs ayında 50 baz puanlık indirime gitmişti. Kurul, Haziran ayında bir hafta vadeli repo ihale faiz oranını 75 baz puanlık indirimle yüzde 9.5'ten yüzde 8.75'e düşürmüştü. Kurul, Temmuzda ise bir hafta vadeli repo ihale faiz oranını 50 baz puanlık indirimle yüzde 8.75'ten yüzde 8.25'e indirmişti.

/**

PPK Toplantı Tarihleri ve Bir Hafta Vadeli Repo İhale Faiz Oranı

Değişim Faiz

(Puan) Oranı(%)

18 Mayıs 2010 - 7,00

17 Haziran 2010 - 7,00

15 Temmuz 2010 - 7,00

19 Ağustos 2010 - 7,00

16 Eylül 2010 - 7,00

14 Ekim 2010 - 7,00

11 Kasım 2010 - 7,00

16 Aralık 2010 -0,50 6,50

20 Ocak 2011 -0,25 6,25

15 Şubat 2011 - 6,25

23 Mart 2011 - 6,25

21 Nisan 2011 - 6,25

25 Mayıs 2011 - 6,25

23 Haziran 2011 - 6,25

21 Temmuz 2011 - 6,25

04 Ağustos 2011 -0,50 5,75

23 Ağustos 2011 - 5,75

20 Eylül 2011 - 5,75

20 Ekim 2011 - 5,75

23 Kasım 2011 - 5,75

22 Aralık 2011 - 5,75

2012

24 Ocak 2012 - 5,75

21 Şubat 2012 - 5,75

27 Mart 2012 - 5,75

18 Nisan 2012 - 5,75

29 Mayıs 2012 - 5,75

21 Haziran 2012 - 5,75

19 Temmuz 2012 - 5,75

16 Ağustos 2012 - 5,75

18 Eylül 2012 - 5,75

18 Ekim 2012 - 5,75

20 Kasım 2012 - 5,75

18 Aralık 2012 -0,25 5,50

2013

22 Ocak 2013 - 5,50

19 Şubat 2013 - 5,50

26 Mart 2013 - 5,50

16 Nisan 2013 -0,50 5,00

16 Mayıs 2013 -0,50 4,50

18 Haziran 2013 - 4,50

23 Temmuz 2013 - 4,50

20 Ağustos 2013 - 4,50

17 Eylül 2013 - 4,50

23 Ekim 2013 - 4,50

19 Kasım 2013 - 4,50

17 Aralık 2013 - 4,50

2014

21 Ocak 2014 - 4,50

28 Ocak 2014 5,5 10,0

18 Şubat 2014 - 10,0

18 Mart 2014 - 10,0

24 Nisan 2014 - 10,0

22 Mayıs 2014 -0,5 9,5

24 Haziran 2014 -0,75 8,75

17 Temmuz 2014 -0,50 8,25

27 Ağustos 2014 - 8,25

**/

.

-MERKEZ BANKASI, MARJİNAL FONLAMA ORANINI YÜZDE 11.25'E DÜŞÜRDÜ-

Kurul, Ağustos ayı toplantısında gecelik faiz oranlarında değişikliğe gitti. Marjinal fonlama oranını yüzde 12'den yüzde 11.25'e, açık piyasa işlemleri çerçevesinde piyasa yapıcısı bankalara repo işlemleri yoluyla tanınan borçlanma imkanı faiz oranını yüzde 11.5'ten yüzde 10.75'e indiren Kurul, Merkez Bankası borçlanma faiz oranını yüzde 7.5 düzeyinde sabit tuttu.

Hatırlanacağı üzerine Kurul 28 Ocak'ta gerçekleştirdiği ara toplantıda aldığı karar çerçevesinde marjinal fonlama oranını yüzde 7.75'ten yüzde 12'ye, açık piyasa işlemleri çerçevesinde piyasa yapıcısı bankalara repo işlemleri yoluyla tanınan borçlanma imkanı faiz oranını yüzde 6.75'ten yüzde 11.5'e, Merkez Bankası borçlanma faiz oranını yüzde 3.5'ten yüzde 8'e yükseltmişti. Kurul, Temmuz ayında Merkez Bankası borçlanma faiz oranını yüzde 8'den yüzde 7.5'e düşürmüştü.

-GEÇ LİKİDİTE PENCERESİ BORÇ VERME FAİZ ORANI YÜZDE 12.75-

Kurul, Ağustos ayı toplantısında Geç Likidite Penceresi uygulaması çerçevesinde, Bankalararası Para Piyasası'nda saat 16.00-17.00 arası gecelik vadede uygulanan Merkez Bankası borçlanma faiz oranı yüzde sıfır düzeyinde sabit tutarken, borç verme faiz oranını ise yüzde 13.5'ten yüzde 12.75'e indirdi.

Merkez Bankası borç verme faiz oranını 28 Ocak tarihli ara toplantısında yüzde 10.25 düzeyinden yüzde 15 düzeyine yükseltmiş, Nisan ayı toplantısında ise yüzde 13.5'e çekmişti.

/**

Merkez Bankası Faiz Oranları

Gecelik Gecelik Geç Likidite Penceresi

Borç Marjinal Borç Borç

Tarih Alma Fon. Or. Alma Verme

16.01.09 13,00 15,50 9,00 18,50

20.02.09 11,50 14,00 7,50 17,00

20.03.09 10,50 13,00 6,50 16.00

17.04.09 9,75 12,25 5,75 15,25

15.05.09 9,25 11,75 5,25 14,75

17.06.09 8,75 11,25 4,75 14,25

17.07.09 8,25 10,75 4,25 13,75

19.08.09 7,75 10,25 3,75 13,25

18.09.09 7,25 9,75 3,25 12,75

16.10.09 6,75 9,25 2,75 12,25

20.11.09 6,50 9,00 2,50 12,00

17.09.10 6,25 8,75 2,25 11,75

15.10.10 5,75 8,75 1,75 11,75

12.11.10 1,75 8,75 0,00 11,75

17.12.10 1,50 9,00 0,00 12,00

05.08.11 5,00 9,00 0,00 12,00

21.10.11 5,00 12,50 0,00 15,50

22.02.12 5,00 11,50 0,00 14,50

18.09.12 5,00 10,00 0,00 13,00

18.10.12 5,00 9,50 0,00 12,50

20.11.12 5,00 9,00 0,00 12,00

18.12.12 5,00 9,00 0,00 12,00

22.01.13 4,75 8,75 0,00 11,75

19.02.13 4,50 8,50 0,00 11,50

26.03.13 4,50 7,50 0,00 10,50

16.04.13 4,00 7,00 0,00 10,00

16.05.13 3,50 6,50 0,00 9,50

18.06.13 3,50 6,50 0,00 9,50

23.07.13 3,50 7,25 0,00 10,25

20.08.13 3,50 7,75 0,00 10,25

17.09.13 3,50 7,75 0,00 10,25

23.10.13 3,50 7,75 0,00 10,25

19.11.13 3,50 7,75 0,00 10,25

17.12.13 3,50 7,75 0,00 10,25

21.01.14 3,50 7,75 0,00 10,25

28.01.14 8,00 12,00 0,00 15,00

18.02.14 8,00 12,00 0,00 15,00

18.03.14 8,00 12,00 0,00 15,00

24.04.14 8,00 12,00 0,00 13,50

22.05.14 8,00 12,00 0,00 13,50

24.06.14 8,00 12,00 0,00 13,50

17.07.14 7,50 12,00 0,00 13,50

27.08.14 7,50 11,25 0,00 12,75

.

**/

-KREDİ BÜYÜME HIZLARI MAKUL DÜZEYDE SEYRETTİ-

Toplantı özetine göre sıkı para politikası duruşunun ve alınan makroihtiyati önlemlerin etkisiyle kredi büyüme hızları makul düzeylerde seyretti. Bu gelişmelerle uyumlu olarak yurt içi özel kesim nihai talebi ılımlı bir eğilim sergiledi.

Geçtiğimiz yılın ortalarından itibaren gerçekleşen birikimli döviz kuru gelişmelerinin yıllık enflasyon üzerindeki olumsuz yansımaları kademeli olarak azaldı. Öte yandan, gıda fiyatlarındaki yüksek seyir enflasyon görünümündeki iyileşmeyi geciktirdi. Kurul, bu çerçevede kuraklığın ve jeopolitik risklerin enflasyon görünümü üzerindeki etkilerini de ele aldı. Bu değerlendirmeler doğrultusunda Kurul, kısa vadeli faizlerdeki mevcut duruşun daha simetrik bir faiz koridoru içinde sürdürülmesine karar verdi. Enflasyon beklentileri, fiyatlama davranışları ve enflasyonu etkileyen diğer unsurlar yakından izlenecek ve enflasyon görünümünde belirgin bir iyileşme sağlanana kadar getiri eğrisini yataya yakın tutmak suretiyle para politikasındaki sıkı duruş sürdürülecek.