Trump vs. Xi

Faizlerin kademeli olarak artırılacağı görüşü yineleniyor. Yani aslında bize politika açıklamasının yapıldığı gün kafamızda oluşan fikrin daha farklı bir versiyonu yok ortada. O yüzden piyasa bir süre daha 1 veya 2 faiz artırımı pozisyonunda kalmaya devam edecektir. Tabii bu sözel yönlendirmenin Trump'ın ekonomik reformları çerçevesinde değişmesi olasılığı her zaman olacaktır. Bunun için en önemli kırılım da muhtemelen yaz aylarında açıklanacak vergi reformu olacaktır.

Bunun haricinde, son zamanlarda Fed'in bilançosunu ne zaman küçülteceğine dair de çıkarımlar yapılmaya çalışıyor. Bu konuda tutanakların sunduğu; Hazine tahvillerinin ve mortgage destekli tahvillerin ikisinin de yeniden yapılacak yatırım değişikliklerinin bir parçası olması gerektiği yönünde bir görüş ortaya çıkıyor. Bu yatırım değişikliklerinin yılın sonraki dönemlerinde olması gerektiği görüşü var. Fed ilk önce bekleyecek, her ikisi için de; faiz yönlendirmesi ve bilanço yönetimi.