Merkez Bankası Başkanı Başçı'nın Açıklamaları

ERDAL ÇELİKEL - İntegral Menkul Değerler Araştırma Müdürü Egemen Candır, Merkez Bankası Başkanı Erdem Başçı'nın açıklamaları ile ilgili, "Başçı'nın açıklamaları genel olarak eylül veya ekim ayı içerisinde ABD Merkez Bankasının (Fed) tahvil alımını düşük bir meblağda azaltması ve bu azalım sonrası Fed'den 'uzun bir süre parasal genişlemeye devam edilecek' benzeri bir söylem beklemesinden geçmekte" dedi.

Candır, AA muhabirine yaptığı açıklamada,  Başçı'nın faiz artırım silahının kullanılmayacağı yönündeki yorumlarının piyasalar üzerinde soğuk duş etkisi yarattığını söyledi.

Başçı'nın genel söyleminden uzaklaşarak, piyasaları sakinleştirmek adına, dolar/TL'nin yıl sonunda 1,92'nin altında olacağı yönündeki ifadelerinin,  faiz koridorunun üst bandının yüzde 6,75'in altına düşürülmeyeceği yönündeki ifadelerle gölgelendiğini savunan Candır, şunları kaydetti:

"Başçı'nın açıklamaları genel olarak eylül veya ekim ayı içerisinde ABD Merkez Bankası Fed'in tahvil alımını düşük bir meblağda azaltması ve bu azalım sonrası Fed'den 'uzun bir süre parasal genişlemeye devam edilecek' benzeri bir söylem beklemesinden geçmekte. ABD'nin son iki ay içerisinde hisse ve tahvil piyasalarındaki kırılganlığı ve bir takım verilerindeki kararsızlığı baz aldığı görülen Başçı'nın bu beklentisinin gerçekleşmesi durumunda, Fed'in parasal genişlemesini azaltmasının etkileri sınırlı bir süre görülebilir ve küresel piyasalarda dolarda gevşemeler olabilir. Diğer taraftan, dünyadaki gelişen piyasalardaki en büyük mevcut sıkıntı olan sıcak para girişi konusunda Başçı'nın yorumlarının sınırlı kaldığını görüyoruz. ABD'de Fed'in parasal genişlemeyi düşük tutması durumunda dahi Türkiye'nin yabancı yatırımcı açısından cazibesinin azalmış olması, piyasalardaki endişeleri artırmaktadır."

Enflasyon ve döviz kuru

Enflasyon konusunda da değerlendirmelerde bulunan Candır, Başçı'nın yıl sonu enflasyon beklentisini değiştirmeyerek yüzde 6,2'de tuttuğunu hatırlatarak, kendi beklentilerinin yüzde 7,2'nin üzerinde seyretmesi yönünde olduğunu dile getirdi.  Candır, ABD'de Fed'in parasal genişlemeyi azalttıktan sonra 2014 ortalarında veya sonunda parasal genişlemenin bitirilebileceği yönünde bir açıklama yapması durumunda da bu oranın yüzde 8'e revize edilmesinin doğal karşılanması gerektiğini ifade etti.

Başçı'nın 1,92 lira olan yıl sonu dolar/TL beklentisine ilişkin Candır,  FED'in eylül veya ekimde tahvil alımını 15 milyar dolar civarında azaltması ve verilerin takip edilmeye devam edebileceği yönünde açıklama yapmasının beklendiğini belirtti.

Bu durum gerçekleştiğinde gelişen piyasalardaki kırılganlığın toparlanacağını ve yabancı girişlerinin yeterli oranlarda artabileceğini düşünmediklerini anlatan Candır, şunları söyledi:

"ABD'nin tahvil alımı azaltılması sonrası kırılganlığının artmayacağını, aksine tüketici harcamalarının artış eğilimine girebileceğini ve bu durumun ABD'nin büyümesine olumlu etki edebileceğini düşünmekteyiz. Kısaca özetlemek gerekirse, ABD'nin eylül sonrası toparlanma ivmesinin artması gelişen piyasaların çekiciliğini azaltabilir ve Türkiye'de doların değerli kalmasına neden olabilir. Başçı'nın bu hedefinin tutturulması için üst bant müdahalelerinin devam etmesi gerektiğini ve bu durum olmaması durumunda doların TL karşısında 1,94'ün aşağısına inişlerde zayıf kalabileceğini düşünmekteyiz." - Ankara