Zarar Yazana SPK Müdahalesi

Yeni Sermaye Piyasası Kanunu ile sürekli zarar eden halka açık şirketler mercek altına giriyor.

İMKB'de işlem gören şirketler içerisinden üst üste beş yıl zarar eden firmalardaki imtiyazlar kalkacak. Halihazırda bu kıstasa uyan borsadaki şirket sayısı ise 18'i buldu

Milliyet'in haberine göre yeni Sermaye Piyasası Kanunu, 6 Aralık akşamı TBMM Genel Kurulu'ndan geçti ve Cumhurbaşkanı'nın onayından sonra Resmi Gazetede yayınlanarak yürürlüğe girecek Yeni Kanunun getirdiği önemli değişikliklerden birisi de Kanun yürürlüğe girdikten sonra üst üste beş yıl zarar eden şirketler ile ilgili. Söz konusu değişiklikle birlikte, makul ve zorunlu haller hariç olmak üzere Kanun yürürlüğe girdikten sonra üst üste beş yıl zarar eden halka açık şirketlerde, oy hakkına ve yönetim kuruluna aday göstermeye ilişkin imtiyazlar kendiliğinden ortadan kalkacak.

Bu değişikliğin amacı ise başarılı olamayan yönetimlerin değiştirilmesi ve yatırımcıların da menfaatini gözetecek şekilde bir yönetim anlayışının oluşmasını sağlayabilmek. Tüm bunların temelinde yatan ana etmen ise sermaye piyasalarına olan güveni artırmak ve yatırımcıların bu alana gelmesindeki kaygılarını giderebilmek. Zira mevcut iktidar geçen süre zarfında yatırımcı sayısında arzu edilen artışın yaşanmadığını görüyor. Piyasaya yeterli sermayenin çekilememesi nedeniyle halihazırdaki performansı yeterli bulmuyor ve bundan ciddi şekilde rahatsız.

BİR DÖNEM KAPANDI

Başbakan Yardımcısı Ali Babacan, '10 yıllık ekonomik performansa bakılacak olursa Türkiye birçok alanda önemli mesafeler katetti fakat maalesef aynı performansı sermaye piyasalarında göremedik' diyor. Türkiye İşveren Sendikaları Konfederasyonu'nun yemeğine katılan Babacan, soruları yanıtlarken, 1981 yılından bu yana geçerli olan yasanın değişmesiyle birlikte bir dönemin kapandığını, yeni bir dönemin açıldığını kaydederken, bundan sonra piyasalarda ciddi bir gelişimin yaşanmasını arzu ettiğini belirtmekte. Bu beklentinin gerçekleşmesi amacıyla işin sıkı tutulmaya çalışıldığı anlaşılıyor.

Yasa değişikliğinin SPK yönetim değişikliği ile birlikte gelmesi de bunun açık göstergesi olsa gerek. Zira Kanun taslağında mevcut yönetimin görev süreleri dolana kadar başta kalmaları ön görülmekteydi. Ancak son dakikada önergesi ile Başkan ve üyeler görevden alınırken piyasada fazla tartışmaya da izin verilmedi. Sermaye piyasasında kan değişimi yukarıdan aşağıya olacak şekilde veriliyor. SPK yönetimindeki değişim bu çabanın bir parçası olurken hassasiyetin bununla da sınırlı kalmayacağı anlaşılıyor. Hükümet piyasanın tüm unsurlarında gerekli çaba ve performansı bekliyor.

Bu çerçevede halka açık şirketlerin yönetimlerine de önemli görev düşüyor. Yönettikleri firmaları karlı tutmaları isteniyor. Kanun yürürlüğe girdikten sonra beş yıl boyunca makul ve zorunlu bir gerekçe olmadığı halde sürekli zarar eden bir firmanın varlığı halinde bu firmadaki oy hakkına ve yönetim kurulu üyelerini belirlemeye ilişkin imtiyazlar Kurul kararı ile kalkacak. Böylece halka açık şirketlerdeki imtiyaz sahibi ortakların, diğer ortakların menfaatine hareket etmesi teşvik edilirken verimsiz yönetimlerin değiştirilmesinin önü açılmak isteniyor.

YATIRIMCI SAYISININ ARTMASI HEDEFLENİYOR

Halihazırda borsadaki yatırımcı sayısı 1 milyon 80 bin. 2002 yılında ise yatırımcı sayısı 1 milyon 32 binde bulunuyordu. Babacan, "Sermaye piyasalarımız 2002'de devraldığımız boyutların maalesef çok üzerine çıkmış değil. Halka açık şirket sayısında sıkıntılar var, yatırımcı sayısı yeterli değil, dolayısıyla piyasalarının gelişmesiyle ilgili köklü adımlar atmamız gerekiyordu' diyor. Verilere bakıldığında ciddi bir sıkıntının varlığı uzun zamandır hissediliyordu. Yeni yatırımcı halka arzlar dışında borsaya gelmez oldu. Gelenler de halka arzlarda yaşanan fiyatlamalardaki sıkıntılar nedeni ile hüsrana uğrayınca yüksek kayıplar doğdu. Eğitimin de yetersiz kalması, sektöre giren bilinçsiz yatırımcının kısa sürede büyük kayıplar yaşamasına neden oldu. Yeni yasada şirketlerin temettü dağıtımına yönelik atılım da önemli adımlardan biri olacak. Veri kalitesinin yükseltilmesi piyasanın genişlemesi açısından vazgeçilmezler arasında yer alıyor.

BEŞİKTAŞ'TA YÖNETİM DEĞİŞİR Mİ?

Borsada işlem gören ve 2004'ten bu yana sürekli zarar açıklayan Beşiktaş Futbol'un hisseleri A ve B olmak üzere iki gruba ayrılmış bulunuyor. A Grubu hisselerin sermaye içindeki payı yüzde 1.5. Buna karşın A Grubu paylar, şirketin yönetim kurulu üyelerinin tamamını belirleme yetkisine sahip. Diğer taraftan B grubuna ait bir hissenin bir oy hakkı varken, A Grubuna ait bir hissenin 100 oy hakkı var. Getirilen değişiklik ile birlikte yasanın yürürlüğe girmesiyle beş yıl boyunca firmanın zarar etmesi halinde Kurul'un şirket içindeki bu imtiyazı kaldırması gündeme gelecek. Ancak Kurul karar verirken firmanın zarar etmesinde makul ve zorunlu bir durumun olup olmadığını göz önünde bulunduracak...