S&p'den Gelişmekte Olan Ülkelere Yönelik Değerlendirme

Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Standard & Poor's (S&P) tarafından, Türkiye ekonomisinin dış borç finansmanına bağımlılığını azaltmada etkili reformların uygulanması ile iş gücündeki artışı karşılayabilecek derecede ekonomik büyümenin sağlanması halinde, not görünümünün durağana çevrilebileceği bildirildi.

S&P'nin gelişmekte olan ülkelerin 2016'daki piyasa durumları ve risklerine dair öngörülerini paylaştığı raporu yayımlandı.

Raporun Türkiye'ye ilişkin değerlendirmelere yer verilen bölümünde, Türkiye'deki son genel seçimlerle  iç politik istikrarsızlık sürecinin sona erdiği ifade edildi.

Türkiye'nin kredi notunun "BB+" olduğu, not görünümünün ise hala negatifte bulunduğu anımsatılan raporda, hangi durumların not görünümünün durağana çevrilmesini sağlayabileceğine ilişkin değerlendirmeler yapıldı.

Raporda, Türkiye'de kasım ayında gerçekleştirilen seçimlerin, AK Parti'nin haziran ayındaki seçimlerde kaybettiği üstünlüğü yeniden elde etmesiyle sonuçlandığına işaret edilerek, "Haziran ayından sonra koalisyon kurulması noktasındaki başarısızlığı takip eden belirsizlik azaldı  ancak jeopolitik ve politik riskler sürüyor. Özellikle bizim not değerlendirmemizde, Türkiye ekonomisini dengeleyebilecek nitelikteki uzun süredir ertelenen reformların uygulanması önemli" denildi.

Türkiye'nin, iç büyümeyi canlandırmak ve cari açığı finanse etmek için sermaye girişlerine bağımlı olduğu vurgulanan raporda, şunlar kaydedildi:

"Bu da yüksek borç ve geniş refinansman (yeniden finanse etme) gereksinimini beraberinde getirdi. Bizim değerlendirmemize göre, Türkiye not verdiğimiz gelişmekte olan ülkeler arasında dış profili en zayıf olan ülkelerden biri ve aynı zamanda yatırımcı duyarlılığı ile küresel likidite değişimlerine karşı çok hassas. Ekonominin dış borç finansmanına bağımlılığını azaltmada etkili reformların uygulanması ve iş gücündeki artışı karşılayabilecek derecede ekonomik büyümenin sağlanması, Türkiye'nin not görünümünü durağana çevirmemizi sağlayabilir.

Daha önce ileri sürülen reformlar, hane halkı tasarruflarının artırılması ve dış enerjiye bağımlılığın azaltılmasını içeriyordu. Bizim görüşümüze göre, yeniden dengelenme sürecine merkez bankası, bankacılık denetmenleri ve adli yargı gibi bağımsız kuruluşlar üzerindeki baskının azalması yardım edebilir."

"Türkiye ve Hindistan, Çin'deki yavaşlamadan fayda sağlayabilir"

Raporda, yatırımcıların, ABD Merkez Bankası'nın (Fed) para politikasını sıkılaştırma ve kamu borçlanmasının artmasına yönelik endişelere rağmen, gelişmekte olan piyasalara olan ilgisinin arttığı ifade edildi.

Gelecek yıl gelişmekte olan ülkelerin 3 temel riskle karşı karşıya olduğu aktarılan raporda, söz konusu riskler şöyle sıralandı:

"İlk olarak, Çinli yetkililer en kısa vadede çöküşü önlemek için gerekli araçlara ve iradeye sahip görünüyor olsa da ülkede beklenenden hızlı bir ekonomik gerileme gerçekleşmesi muhtemel. Bize göre, Çin'deki orta vadede sert bir iniş, emtia üretimine bağımlı ve Çin'le güçlü ticaret bağlantıları bulunan gelişmekte olan ülkeleri oldukça etkileyecek. Bizce Güney Afrika, Şili, Peru, Malezya, Kolombiya, Rusya, Tayland, Brezilya ve Endonezya bu kategoriye giriyor. Türkiye ve Hindistan gibi diğer ülkeler ise Çin'deki yavaşlamadan fayda bile sağlayabilir. Çünkü; doğrudan ticarete maruz kalmaları düşük ve önemli emtia ithalatçısı durumunda."

Raporda, ikinci risk olarak, ekonomik ve finansal istikrar açısından risk oluşturabilecek kaldıraç oranının azaldığı bazı gelişmekte olan ülkelerin, kredi bazlı büyümeden kendi kendine yeten kalkınma stratejilerine ihtiyaç duyacağı gösterildi.

Gelişmekte olan ülkelerin karşı karşıya olduğu 3. riskin, Fed'in faizlerde artırıma gitmesiyle daralacak uluslararası likiditeyle ilgili olduğu dile getirilen raporda, "Türkiye, Lübnan ve Venezuela, küresel faiz oranlarındaki artışa karşı en hassas ülkeler. Özellikle Türkiye, başta bankacılık sektörü olmak üzere kısa vadeli dış borçlara olan bağımlılığından dolayı kırılgan" değerlendirmesi yapıldı.