Yatırımcıların Japonya ve Avrupa Hisselerine Olan İştahı Artıyor

BofA Merrill Lynch Aralık Ayı Fon Yöneticisi Araştırmasına göre, yatırımcılar 2014'e, küresel ekonomiye ve Japonya ile Avrupa hisse senetlerinin görünümüne ilişkin iyimser bir algı ile giriyorlar.

Önümüzdeki yılda küresel ekonominin güçleneceğine inanan yatırımcıların oranı Kasım ayında net yüzde 67'den, yüzde 71'e yükseldi. Küresel ekonomiye olan inanç, araştırmaya katılanların net yüzde 40'ının küresel ekonominin güçleneceğini tahmin ettiği 12 ay öncesine kıyasla şu anda çok daha güçlü.

Aynı şekilde, kâr beklentileri de aydan aya yükseliş göstererek 2012 yılının sonuna göre çok daha güçlü hale geldi. Araştırmaya katılanlar arasında gelecek yılda kâr düzeylerinin küresel olarak artacağına inananların oranı bir yıl önce net yüzde 11 iken, şu anda net yüzde 41 seviyesinde. Yatırımcıların yüzde elli beşi, şirketlerin yatırım harcamalarını diğer nakit hareketlerine göre önceliklendirmesini istediklerini belirtiyor. Kasım ayında yüzde 53, 12 ay öncesinde ise yüzde 45 olan bu oran, bu ayki değeriyle araştırmada elde edilen en yüksek oranlardan birisine karşılık geliyor.

Hisse senetlerinin tahvillere tercih edilmesi en yüksek değerlerde seyretmeye devam ediyor. Bir yıl önce 76 puan ve Temmuz 2012'de sadece 19 puan olan hisse senedi ağırlıklı portföyler ile tahvil ağırlığı düşük portföyler arasındaki marj 118 yüzdelik puanda kaldı.

Yatırımcılar önemli ölçüde Avrupa ve Japonya hisselerini tercih ettiler. Küresel yatırımcılar geçtiğimiz ay içinde portföylerindeki Japonya ve Euro bölgesi hisse senetlerinin ağırlığını arttırdılar ve iki bölgedeki yerel yatırımcıların daha iyimser hale gelmesi ile daha da arttırmaya istekli olduklarının işaretlerini verdiler.

BofA Merrill Lynch Araştırma Bölümü baş yatırım stratejisti Michael Hartnett, "Japonya ve Avrupa ile ilgili mevcut konjonktürün devam ettirilmesine yönelik görüş birliği dikkate alındığında, ABD dolarının zayıflığı önümüzdeki yıl portföy yönetimi için en büyük tehdidi oluşturacak." şeklinde konuştu. Avrupa Yatırım Stratejisti John Bilton ise, "Avrupa'nın toparlanacağına dair devam eden inanç gerginlik seviyesine ulaşırken, portföy yöneticilerinin çok fazla kişi tarafından kullanılmayan alternatifler arayışına girmesi ile piyasalar spekülasyon ile kâr edilmesine karşı hassas hale geldi." dedi.

Japonya ve Euro bölgesine artan inanç

Küresel yatırımcılar Japonya ve Avrupa hisselerine verdikleri payı arttırdılar ve 2014'te de aynı şeyi yapacakları izlenimini verdiler. Portföylerinde ağırlıklı olarak Japonya hisselerine yer veren varlık yöneticilerinin oranı Kasım ayında net yüzde 24 iken bu oran bu ay büyük bir artışla net yüzde 34'e ulaştı. Ayrıca, araştırmaya katılan yatırımcıların net yüzde 22'si portföylerinde en fazla ağırlık verecekleri bölgenin Japonya olduğunu ifade etti.

Yerel yatırımcılar arasındaki algı da pozitif. Bölgesel araştırmaya katılan Japon yatırımcılar arasında ülkenin ekonomisinin 2014'te güçleneceği beklentisi içinde olanların oranı geçen ay net yüzde 27 iken, bu ay net yüzde 44 oldu. Katılımcıların net yüzde 33'ü Japon hisse senetlerinin olması gerekenden daha düşük değere sahip olduğuna inanıyor.

Avrupa'ya karşı ve Avrupa içinde de güçlü bir olumlu hava söz konusu. Avrupa bölgesi hisse senetlerine yapılan tahsisler hâlihazırda yüksek olan düzeyinin biraz daha üzerine çıktı. Portföylerinde Avrupa bölgesi hisselerine ağırlık veren varlık yöneticilerinin oranı aydan ayda iki puan artış göstererek net yüzde 43 oldu. Araştırmaya katılanlar arasında portföylerinde en fazla ağırlık verecekleri bölgenin Avrupa bölgesi olduğunu söyleyenlerin oranı aydan ayda düşüş gösterse de net yüzde 24 oldu.

Avrupa'daki yatırımcıların bölgenin görünümüne ilişkin görüşleri gittikçe daha iyimser hale geliyor. Bölgesel araştırmaya katılanlar arasında Avrupa ekonomisinin 2014 yılında güçleneceğine inananların oranı Kasım ayında net yüzde 74 iken bu ay net yüzde 83'e ulaştı. Katılımcıların net yüzde 83'ü bölgedeki bir resesyonun uzak bir ihtimal olduğunu belirtti. Katılımcıların net yüzde 64'ü şirket kârlarının 2014 yılında artacağı beklentisinde.

Bankalar popüler, emtialar değil

Yatırımcılar ve varlık yöneticileri geçen ay içinde portföylerindeki banka hisselerinin payını artırdılar. Araştırmaya katılanlar arasında portföylerinde ağırlıklı olarak banka hisselerine yer verenlerin oranı Kasım ayında net yüzde 12 iken bu ay net yüzde 17'ye yükseldi. Avrupalı yatırımcılar kötü bir üne sahip olan bu sektöre oldukça keskin bir giriş yaptılar. Araştırmaya Avrupa'dan katılan katılımcılar arasında Kasım ayında portföylerinde banka hisselerine ağırlık veren ve vermeyenlerin sayısı eşitken, bu ay bu katılımcıların net yüzde 22'si banka hisselerine ağırlık verdiklerini belirttiler.

Emtialar ve ilgili hisselere olan ilgi son derece düşük seyretmekte. Portföyleri emtia ağırlıklı olmayan varlık yöneticilerinin oranı aydan aya yedi puan artış göstererek net yüzde 31 oldu. Portföylerinde enerji hisseleri düşük ağırlıklı olanların oranı aydan aya üç puan artış göstererek net yüzde 14 oldu.

Diğer yatırım araçları için daha fazla nakit

Portföylerin yüzde 4.5'i düzeyindeki ortalama nakit dengeleri hisse senetleri için her zamankinden daha olumlu bir tabloya işaret ediyor. Portföylerinin nakit ağırlıklı olduğunu söyleyen varlık yöneticilerinin oranı Kasım ayında net yüzde dokuz iken bu ay net yüzde 16'ya yükseldi. Yüksek nakit düzeyleri; daha yüksek faiz oranlarına yönelik beklentileri beraberinde getirirken, araştırmaya katılanların üçte ikisi Fed'in 2014'ün ilk çeyreğinde tahvil alımlarını azaltacağını bekliyor.

BofA Merrill Lynch Fon Yöneticileri Araştırması

6 Aralık-12 Aralık 2013 tarihleri arasında gerçekleştirilen araştırmaya 655 milyar ABD Doları tutarında varlığı yöneten toplam 237 katılımcı katılmıştır. 530 milyar ABD Doları tutarında varlığı yöneten toplam 188 fon yöneticisi global araştırmaya katılmıştır. 273 milyar ABD Doları değerinde varlığı yöneten toplam 119 fon yöneticisi bölgesel araştırmaya katılmıştır. Araştırma, pazar araştırması kuruluşu TNS'nin yardımlarıyla BofA Merrill Lynch Araştırma tarafından gerçekleştirilmiştir. 50'yi aşkın ülkeyi kapsayan uluslararası ağı ile TNS, 80'den fazla ülkede ulusal ve çok uluslu kuruluşlara pazar araştırması hizmetleri sağlamaktadır. Dünyadaki dördüncü en büyük pazar araştırması grubudur.

BofA Merrill Lynch Küresel Araştırmalar

BofA Merrill Lynch Küresel Araştırma kuruluşu dünya genelinde 3.300'den fazla hisse senedini ve 960 krediyi kapsamakta ve bağımsız kuruluşlar tarafından gerçekleştirilen birçok araştırma içerisinde en iyiler arasında yer almaktadır. Grup son olarak Institutional Investor dergisi tarafından 2011'in En İyi Global Araştırma Şirketi, 2012 Institutional Investor Avrupa kapsamlı araştırmasında ise ikinci en iyi Global Araştırma Şirketi seçilmiştir. Grup daha önce 2011 Institutional Investor Asya, Çin ve Japonya kapsamlı araştırmada birinci seçilerek her üç araştırmada da aynı anda birinci olan ilk kurum olmuştur. Grup ayrıca ilk kez yapılan Gelişmekte olan Avrupa, Ortadoğu ve Afrika piyasalarını kapsayan Institutional Investor Yükselen Piyasalar Hisse Senedi ve Sabit Getiri araştırmasında ikinci, Latin Amerika ve Amerika Kapsamlı Hisse senedi takım araştırmalarında ikinci ve Institutional Investor Amerika Kapsamlı Sabit Getiri ve Brezilya Kapsamlı ve Avrupa Kapsamlı takım araştırmalarında üçüncü olmuştur. Grup ayrıca 2010 ve 2011'de Emerging Markets dergisinin EM Research Global Award (Gelişmekte Olan Piyasalar Küresel Araştırma Ödülü) ödülünü kazanmıştır.

Bank of America

Bank of America bireysel müşterilere, küçük ve orta ölçekli işletmelere ve büyük şirketlere bankacılık, yatırım, varlık yönetimi ve diğer finansal yönetim ve risk yönetimi ürün ve hizmetleri ile bir bütün olarak hizmet veren dünyanın en büyük finansal kurumlarından birisidir. ABD'de yaklaşık 57 milyon müşteriye ve küçük ölçekli işletmeye yaklaşık 5.700 bireysel bankacılık şubesi, 17.750 ATM ve 30 milyon aktif kullanıcısı olan ödüllü online bankacılık hizmetimiz ile hizmet sunmaktayız. Bank of America dünyanın önde gelen varlık yönetimi şirketlerinden biridir ve kurumsal bankacılık ile yatırım bankacılığında bir dünya lideridir. Geniş yelpazeli varlık çeşitlerinin alım satımını yaparak dünya genelinde şirketlere, devletlere, kurumlara ve bireylere hizmet vermektedir. Bank of America yaklaşık 4 milyon küçük ölçekli işletme sahibine, yenilikçi, kullanılması kolay çevrimiçi ürün ve hizmetler sunarak müşterilerine kendi sektöründeki en avantajlı desteği vermektedir. Şirket 40'ı aşkın ülkede yürüttüğü faaliyetleri aracılığıyla müşterilerine hizmet sunmaktadır. Bank of America Corporation hisseleri (NYSE: BAC) New York Menkul Kıymetler Borsası'nda kote edilmiştir.

Bank of America Merrill Lynch, Bank of America Corporation'ın global bankacılık ve global piyasalar faaliyetlerini yürüten markasıdır. Krediler, türev ürünler ve diğer bankacılık faaliyetleri Bank of America Corporation'ın, FDIC üyesi olan Bank of America, N.A.'nın da dahil olduğu bankacılık iştirakleri tarafından yürütülmektedir. Menkul Kıymetler, stratejik danışmanlık ve diğer yatırım bankacılığı faaliyetleri dünya genelinde Bank of America Corporation'ın Amerika Birleşik Devletlerinde Merrill Lynch, Pierce, tescilli bir aracı kurum-acente ve FINRA ile SIPC üyesi olan Fenner & Smith ve diğer ülkelerde yerel olarak tescilli kuruluşlar da dahil olmak üzere yatırım bankacılığı iştirakleri ("Yatırım Bankacılığı İştirakleri") tarafından yürütülmektedir. Yatırım Bankacılığı İştirakleri tarafından sunulan yatırım ürünleri FDCI sigortası kapsamına girmeyen, Değer Kaybedebilir ve Banka Garantisine sahip olmayan ürünlerdir.